Tőzsde befektetés - Forex főoldal | A Forex története

---

A Forex története

Nemzetközi devizapiac, azaz angolul a foreign exchange. Ennek a rövidítéséből származik a Forex, vagy még rövidebben az FX elnevezés. A különböző nemzeti valutákkal történő kereskedés legális színtere.

Napi szinten, több mint 3000 milliárd dolláros forgalmat generálnak az olyan piaci résztvevők, mint a bankok, cégek, vállalatok, különböző pénzügyi piacok és intézmények, kisbefektetők, spekulánsok. A kisbefektetők és spekulánsok, nem kereskedhetnek rajta közvetlenül, hanem csak egy közvetítő, vagyis brókercégen keresztül. A leglikvidebb pénzpiac a világon, ebből kifolyólag egy pillanat szünet sincs rajta. A hét 5 napján, a hétvégék kivételével, éjjel-nappal nyitva tart. Hétfőn hajnalban 0:00-kor nyit és péntek este 23:00-kor zár. Mivel az internet elterjedésével fizikailag már nem szükséges a valuták cseréje a kereskedelem során a nap 24 órájában nyitva lehet a piac, így az időzónáknak köszönhetően mindig van olyan pénzpiac a világon, ahol lehetséges az adott pillanatban a kereskedés.

• A Forex megalakulásának és történetének az összefoglalása nem ölel át nagyobb időtávot, viszonylag rövid a történelme és az alábbi jelentősebb állomásokat érinti.

• Aranystandard (1876-1914)

  • A rögzített árfolyamok olyan rendszerét jelentette, amelyben valamennyi résztvevő ország valutáját meghatározott paritáson az aranyhoz kapcsolták. Ez határozta meg a fizetőeszközök egymás közötti árfolyamát. A központi bankok garantálták valutájuk korlátlan mértékű aranyra válthatóságát. Az aranystandard előnyei voltak, hogy stabilitást vitt a nemzetközi elszámolásokba, és hozzájárult a nemzetközi gazdasági kapcsolatok bővüléséhez. Azonban az aranystandard rendszernek meg voltak a maga hátrányai is. Az újonnan felfedezett aranylelőhelyek hírei bizonytalanságot vittek a rendszerbe, mindezek mellett a résztvevő országok nem mindig tartották be a megállapodást és monetáris politikájuktól függően időnként letértek az aranystandardról, így a rendszer nem működött.

• 1918-1939 közötti időszak

  • A két világháború között sem sikerült egységes monetáris rendszert kialakítani, amelynek okai az inflációban, országok leértékelési versenyében, és az 1929-33-as világválságban keresendő. Az aranystandardra való visszatérést gátolta az arany korlátozott mennyisége. Így egy új nemzetközi rendszer kidolgozása volt a cél. Nagy-Britannia és az USA 1943-ban kidolgozta javaslatát, és ebből született meg 1944-ben a Bretton Woods-i egyezmény.

• Bretton Woods Egyezmény (1944-1971)

  • A rendszer alapötlete az aranystandardtól ered. Itt is volt egy központi eszköz, amire az országok jegybankjai korlátlan átválthatóságot garantáltak. Itt a dollár állt a középpontban és nem az arany. A központi bankok saját valutájukat mindig készek voltak egy előre rögzített áron dollárra váltani.

  • A nemzeti devizaárfolyamokat rögzítetten határozták meg a dollárral szemben, és az arany-dollár keresztárfolyamát 35 USD/unciában határozták meg. Az USA pedig garantálta a rendszerben résztvevő országok jegybankjainak a dollár aranyra válthatóságát 35 dollár/uncia árfolyamon. Mindenki más a szabadpiaci áron vehetett aranyat. A dollár intervenciós sávja plusz, mínusz egy százalék volt, ha az árfolyam kilépett a sávból, akkor az országok intervenciót alkalmazhattak. Ebben az időszakban hozták létre a Nemzetközi Valutaalapot (IMF), arra az esetre, ha valamelyik ország fizetési mérlegében nagyfokú deficit alakul ki, akkor kölcsönt nyújtson számára, és az adott ország hiánya ne legyen hatással a többi országra.

  • Az Egyezmény célja a nemzetközi monetáris stabilitás megteremtése volt azáltal, hogy megakadályozták a devizaárfolyamok szabad mozgását, és szigorították a világ devizáival való spekulációt. Az országoknak tilos volt devizájukat leértékelni, hogy ezáltal kereskedelmi előnyökre tegyenek szert.

  • A Bretton Woods-i egyezmény felbomlásának több oka volt. Az egyik az, hogy a központi bankok aranytartalékai csökkenni kezdtek. Az USA krónikus fizetési mérleg hiánya aláásta a dollárba vetett bizalmat, ráadásul az országok az árfolyamokat nem tudták a korábbiakhoz képest befolyásolni, mivel egyre erősebb spekulatív tőkemozgások alakultak ki. 1971-ben az USA kénytelen volt az arany dollárra való átválthatóságát megszüntetni. Ennek a hírére a legtöbb ország áttért a saját valutájának szabad lebegtetésére.

• Szabad és irányított lebegtetés (1971-től)

  • 1971-től a dollárt többé nem váltották át aranyra. Az országok devizaárfolyamai szabadon mozogtak, azokat a keresleti és a kínálati erők határozták meg. A szabad kereskedelemnek köszönhetően új fogalmak jelentek meg a devizapiacon: napi forgalom, napi árváltozás, volatilitás. A piac többé már nem volt központosított, új pénzügyi termékek jelentek meg, és a kereskedés teljesen liberalizálódott.

  • 1978-ban Európa végső próbálkozása az Európai Monetáris Rendszer volt, mely a dollártól függetlenített rendszert akart létrehozni – az ezt megelőző egyezményekhez hasonlóan – bevezetik az ECU-t, mely 1993-ban megbukott.

  • Az 1980-as években a számítógépes technológiák fejlődésének köszönhetően a nemzetközi tőkemozgások felgyorsultak. A piac kiszélesedett és teret kapott az ázsiai, az európai és az amerikai időzónákban is. A devizapiaci forgalmak elérték a napi 70 milliárd dolláros forgalmat.

  • Manapság a vezető devizák árfolyama függetlenül mozog más valuták árfolyamaihoz képest. Bárki üzletelhet devizákkal a brókercégek segítségével. A Forex-piacot a kereslet és kínálat alakítja. A szabad lebegtetéses rendszer éppen ezért ideális. Érdekes kérdés, hogy vajon a dollár központi szerepe megmarad-e a későbbiekben is? Idővel kiderül.

• Eseménytábla:

  1944	A Bretton Woods-i Egyezményt a II. világháború utáni helyzet stabilizálása érdekében hozták létre
  1971	Smithsonian-megállapodás a devizák nagyobb ingadozási sávját tette lehetővé
  1972	Az European Joint Float egyezményt az Európai Közösségnek a dollártól való függetlenítése érdekében hozták létre
  1973	A Smithsonian-megállapodás és a European Joint Float biztosította volna a hivatalos átállást a szabad lebegtetéses rendszerhez, de mindkettő kudarcba fulladt.
  1978	Az Európai Monetáris Rendszer ismét a dollártól való függetlenítéssel próbálkozott
  1978	A Nemzetközi Valutaalap nevéhez fűződik hivatalosan a szabad lebegtetés működő rendszere.

---

További partnereink:

Tőzsde - A magyar tőzsde portál